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产融结合实现多元化集团持续稳定发展_企业管理咨询-中研世纪

 目前,众多的企业实行多元化经营策略,多元化的产业经营策略为企业快速发展的同时,也为企业带来了经营的风险。

多元化产业集团经营的核心应当是企业能否获得持续、稳定、快速的发展。那么建立集团业务及管控的双体系布局,优化业务组合,强化集团管控能力,规避企业风险,提高企业成长率,就成为了多元化集团能否实现持续发展,企业能否实现价值Zui大化的关键。

现阶段的双体系是指“产业+金融”的平滑型多元业务体系以及“控制权上移、经营权下放”的投资控股型管控体系,如下图1。

图一  多元化集团价值Zui大化实现模型

企业多元化发展-中研世纪 

一:业务体系——“产业+金融”的平滑型多元化业务体系

纵观世界大型企业的多元化投资战略,它们在表现形式上各有不用。例如,ge从事资金密集型、创新周期长的产业,强调文化、管理、人才、技术、资源、品牌的高度统一;巴菲特是多元产业发展的一种模式,他讲究在价值发现的基础上,参股且长期持有,奉行多品牌、多元产业投资组合。他不会很深入地介入企业的管理之中,更不会替换原来的管理团队;李嘉诚长江实业集团的模式,控股然而奉行多品牌策略,投资于一定程度上起伏周期互补的高技术和传统产业组合,保持低负债率,保持有节奏的发展。

ge、长江集团、和记黄埔的成功多元化投资战略,在本质上有一个共性,就是根据不同产业之间利润率、成长周期波动幅度的不同,使利润率高、波动幅度大的产业和利润率低、波动平缓的产业进行组合,实现风险相抵、优势互补,形成一个平滑波动曲线,从而使企业的平均利润率保持在一定的水平,实现收益的持续增长,这就是平滑型多元业务组合体系。如下图2,虚线表示多元化以后集团总体的平滑型收益曲线。

图二  平滑型多元化业务组合模型

多元化战略的优缺点-北京cmrc   

文章来源:http://www.cmrc.net.cn/trade_details47.html

 

不同的业务组合也可以相互支持,优势互补,如房地产、金融类业务可以为it、医药等业务提供资金支持。集团从金融业、房地产等业务获得收入增长;依靠降低工业成本提高利润率,从工业获得利润增长;工业使多元化集团获得优质评级,帮助集团降低成本提高利润率;金融业、房地产类业务提供现金流,保证多元化集团的大规模收购,实现企业增长和回报目标。如下图三。

图三 多元化集团业务体系构成模型

管理咨询-北京中研管理咨询 

二:管控体系——“控制权上移、经营权下放”高效投资控股型管控体系

多元化集团在不断的发展变革过程中,企业数目迅速增多、业务庞杂、交叉经营严重,整个组织有可能被分为集团、二级公司、三级公司等。集团多元化Zui为核心的矛盾将出现,对下属子公司的管理不力,财务管理容易分散、子公司的财务信息有可能失真、投资和担保容易失控、同类业务分散经营、核心业务不稳定等。因此,建立一个有力的管控体系将十分必要。

依据多元化集团控股情况,多元化集团应当实行“控制权上移、经营权下放” 的高效投资控股型管控体系。保证总部对于下属公司在战略、人事、财务、品牌、管控、投资等六大领域的集团高效性。同时,将运营职能下放,突出分子公司的灵活性,成就高效的投资控股型管控体系。

三:双体系建立的重点关注问题

多元化集团实现企业价值Zui大化的过程中需要重点关注以下五个方面的问题:

1. 战略:充分发挥战略部领导作用,战略统一引导公司整体发展;

2. 融资:确保金融类、房地产类业务提供充足、稳定的现金流;

3. 投资:工业类业务有大量的快速增长的业务可以并购;

4. 管控:集团对于分子公司必须有效管控,且充分保证分子公司独立性;

5. 沟通:集团之间充分沟通,避免断层出现;

图四 多元化集团价值Zui大化实现保障体系

 

企业多元化研究-中研世纪  

发布时间:2016-11-30
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